2026年初，特斯拉一则“Model S/X二季度末停产”的消息，让不少车迷唏嘘——这两款定义了特斯拉“高端电动车”形象的标杆车型，终究成了时代的注脚。但拨开“情怀落幕”的温情面纱，这场停产更像一场资本主导的战略转身：当特斯拉的“汽车梦”不再值钱，AI与机器人成了华尔街的新宠，Model S/X的退场，不过是这场转型中最显眼的牺牲品。  

一、财报里的“危险信号”：汽车业务成“拖油瓶”

特斯拉2025年财报的数字，比任何公关文案都诚实：  
• 交付量：全年163.6万辆，同比跌8.6%，连续第二年下滑；  

• 汽车营收：约695亿美元，同比大降10%；  

• 净利润：38亿美元，近乎腰斩。  

曾经撑起特斯拉体面的“汽车业务”，如今成了财报里的“问题儿童”。而马斯克宣布将Model S/X的弗里蒙特产线改造成Optimus人形机器人工厂（目标年产能100万台），更像一句潜台词：汽车，不香了。  

二、Model S/X：从“开山功臣”到“鸡肋”

Model S/X的退场，是产品生命周期与商业逻辑的必然结果。  

• 曾经的“品牌图腾”：2012年Model S上市，2015年Model X跟进，两款车以百万级定价、颠覆性的电动性能，帮特斯拉在燃油车统治的时代撕开一道口子。2017年，它们贡献了特斯拉99%的交付量和超100亿美元营收，是名副其实的“现金牛”。  

• 被Model 3/Y“抢了C位”：2018年Model 3走出“产能地狱”后，销量迅速碾压Model S/X；2019年Model 3销量已是后者的5倍。2025年，Model S/X全年销量不足5.1万辆，仅占特斯拉总销量的3%——曾经的“老大哥”，彻底沦为“边角料”。  

• 战略上的“不必要”：特斯拉的核心逻辑是“用便宜车做大销量，摊薄研发成本”。Model S/X的高定价注定了小众，而马斯克的目标是“电动化时代的丰田卡罗拉”（走量、平价）。当Model 3/Y扛起销量大旗，Model S/X的存在更像“情怀包袱”。  

三、资本的“AI信仰”：汽车？谁还关心汽车

Model S/X的停产，更深层的原因是资本市场对特斯拉的“重新定价”——从“汽车公司”到“AI公司”，投资者的热情只留给机器人、自动驾驶和FSD（完全自动驾驶）。  

• “特斯拉悖论”：越亏越涨：2024年至今，特斯拉财报越差，股价越涨。2025年财报发布后，尽管汽车业务惨淡，但市场因FSD付费用户近110万、Optimus年内量产等消息，推动股价盘后上涨4%。  

• 200亿砸向AI，汽车靠边站：2026年特斯拉计划投入200亿美元资本开支，重点不是造车，而是AI基础设施（如xAI数据中心）、Optimus机器人、Cybercab自动驾驶出租车。马斯克直言：“投资者逼我们这么做，股东希望特斯拉是AI公司。”  

• 汽车业务的“存在感危机”：高盛、摩根士丹利等机构调整目标价时，看空或看多的理由均与AI相关（如Waymo竞争、xAI投入风险），没人再纠结“Model 3卖得好不好”。  

四、消费者的“被做局”：情怀与现实的碰撞

对普通消费者而言，Model S/X的停产，远不止“少了一款可选车型”那么简单：  

• 情怀价值清零：作为独立车系，Model S/X彻底退出历史舞台，未来只能通过二手车“追忆”，其“电动豪华”的象征意义消散。  

• 拥车成本上升：停产可能导致二手车保值率下跌、配件供应不稳定，老车主的“情怀投资”面临贬值风险。  

• 产品重心偏移：特斯拉的资源向Cybercab（目标成本3万美元以下）、Optimus倾斜，传统“驾驶者之车”的研发优先级降低，未来或只剩“自动驾驶工具”。  

结语：当资本决定“造什么车”

Model S/X的谢幕，本质是特斯拉在资本裹挟下的“去汽车化”宣言。当华尔街为AI故事疯狂买单，当“每投1美元AI开支，市值涨2美元”成为常态，汽车的销量、利润、口碑都成了次要指标。  

对于马斯克和特斯拉，这是一场“壮士断腕”的豪赌；但对消费者来说，那个曾经用Model S/X定义“电动豪华”的特斯拉，或许真的回不来了。